Marchés haussiers et marchés baissiers : comment investir lorsque le marché est en baisse

Dans ce contexte de taux d’intérêt, d’inflation et de possibilité d’une récession économique, l’orientation des actions en « territoire baissier » suscite un intérêt croissant. Plus qu’un simple repli du marché, un marché baissier se produit lorsque les actions d’un indice (par exemple, l’indice S&P 500 ou l’indice composé S&P/TSX) enregistrent une baisse de plus de 20 % par rapport à un récent sommet. Les marchés boursiers peuvent baisser pour diverses raisons (événements géopolitiques, choc pandémique, etc.), mais souvent, les baisses soutenues peuvent être le résultat de l’évolution des taux d’intérêt et de l’inflation.

Lorsque nous sommes dans un marché « haussier » (c’est-à-dire que les actions augmentent de plus de 20 % par rapport à un récent creux), les investisseurs ont tendance à se réjouir de la hausse des actions. Un contexte de marché baissier est, en revanche, souvent plus préoccupant pour les investisseurs, car ce scénario les laisse dans l’incertitude quant à leurs placements et à leur prochaine action.

Alors, que signifie un marché haussier ou baissier pour les investisseurs? Dans cet article, nous aborderons les sujets suivants :

• Comment définit-on les marchés haussiers ou baissiers?
• Quelle est la durée des marchés haussiers et baissiers?
• Les stratégies de placement en période de marchés haussiers et baissiers 

Comment définit-on un marché haussier ou baissier?

On parle généralement de « marché haussier » lorsqu’il enregistre une hausse de 20 % sur une période prolongée après un récent creux. Si un marché est en hausse, il s’agit d’un marché haussier. Un marché haussier se produit lorsqu’une économie est forte ou se raffermit; il s’agit d’un indicateur d’expansion économique.

À l’inverse, un marché est dit « marché baissier » lorsqu’il enregistre une baisse de 20 % sur une période prolongée après un récent sommet. Si un marché est en baisse, c’est un marché baissier. Un marché tend à entrer en territoire baissier avant une contraction de l’économie.

Bien que les termes « haussier » et « baissier » s’utilisent le plus souvent en référence aux marchés boursiers, ils s’appliquent également à d’autres marchés, comme ceux des obligations et des produits de base.

Historiquement, nous avons observé plus de marchés haussiers que de marchés baissiers. À titre d’exemple, les actions américaines sont entrées en territoire baissier à la mi-juin 2022; toutefois, à l’exception de quelques mois au début de la pandémie, le marché américain a été haussier depuis mars 2009, après la crise financière de 2008.

Quelle est la durée des marchés haussiers et baissiers?

Même s’il peut être difficile de voir vos placements perdre de la valeur, il faut garder à l’esprit une chose au sujet des marchés baissiers : historiquement, les marchés haussiers ont été plus longs et plus dynamiques que les marchés baissiers. Autrement dit, bien que ce soit inquiétant de voir les actions reculer pendant un marché baissier, cela ne dure généralement pas très longtemps.

Consultez le graphique ci-dessous, préparé par la société sœur de Qtrade, Placements NEI. Il montre tous les marchés haussiers (en bleu foncé) et baissiers (en vert) depuis 1960. Ce qu’il faut retenir, c’est que les marchés haussiers durent plus longtemps et sont plus fréquents que les marchés baissiers.

  Source : Placements NEI inc.

Plus important encore, le graphique montre que les gains réalisés sur les marchés haussiers (rendement cumulatif médian de 105,12 %) compensent largement les pertes subies sur les marchés baissiers (rendement cumulatif médian de -33,51 %). Voilà une excellente nouvelle pour les investisseurs.

Comment investir en contexte baissier?

Ne paniquez pas. Oui, il s’agit d’un marché baissier et vos placements ont peut-être plongé de façon déconcertante. Mais ne cédez pas à la peur. Une réaction émotionnelle pourrait vous amener à prendre des décisions irréfléchies à l’égard de vos placements. Si, sous le coup de la panique, vous vendez votre action, votre perte théorique devient alors une perte réelle. Et comme vous n’investissez plus dans cette action, vous risquez de manquer des gains en cas de reprise ultérieure.

Conservez vos placements.

Si vous avez besoin d’accéder à votre argent, vous pouvez bien sûr vendre votre placement, mais la plupart des experts recommandent de conserver votre action jusqu’à ce que le marché se rétablisse au moins quelque peu. Même s’il est difficile de ne rien faire lorsque vos actions chutent, il est peut-être préférable de ne rien faire et d’attendre.

Comme nous l’avons vu dans le graphique de Placements NEI ci-dessus, les marchés baissiers ne durent habituellement pas aussi longtemps que les marchés haussiers. Si vous vendez votre placement lorsqu’il a perdu de la valeur, vous cristallisez ou réalisez la perte. Ce qui semble être une perte de valeur dans votre portefeuille n’est pas une perte réelle tant que vous ne vendez pas l’action. Par ailleurs, vous risquez de manquer les gains que vous auriez pu réaliser lorsque les marchés se redresseront (ou augmenteront).

Vente à perte à des fins fiscales.

Dans certains cas, il pourrait être avantageux de vendre votre action lorsque sa valeur diminue considérablement, comme au moment de produire votre déclaration de revenus.

La vente à perte à des fins fiscales consiste à vendre un placement dont la valeur est inférieure au prix d’achat initial. Cela entraîne une « perte en capital », que vous pouvez utiliser pour compenser les gains en capital réalisés sur un autre placement, ce qui vous fait économiser de l’argent à la période des impôts. Parlez à votre comptable pour savoir si ce scénario pourrait vous convenir.

Revoyez votre stratégie de placement et votre tolérance au risque.

Ultimement, si vos objectifs de placement n’ont pas changé, votre stratégie de placement ne devrait pas changer non plus. C’est facile à dire lorsque les marchés sont en hausse (pendant un marché haussier); mais lorsque les marchés sont en baisse (pendant un marché baissier), cela pourrait toutefois être le moment idéal pour revoir votre stratégie de placement globale. Si le fait de penser à vos placements vous stresse, votre tolérance au risque n’est peut-être pas aussi élevée que vous l’aviez estimée au départ. Un marché baissier peut vous indiquer votre réel sentiment à l’égard du risque, et vous donner l’occasion de vous adapter à l’avenir.

Lorsque vous avez établi votre plan de placement, vous étiez peut-être beaucoup plus jeune et vous aviez peut-être plus de temps avant la retraite. Votre niveau de risque de placement est peut-être trop élevé, car vous avez moins de temps pour vous remettre des creux du marché. Vos objectifs financiers ont-ils changé? Devez-vous modifier votre stratégie pour atteindre vos objectifs?

C’est peut-être le bon moment pour acheter.

Si l’objectif final est d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé, gardez à l’esprit que les cours sont généralement à leur plus bas niveau durant un marché baissier. Si vous avez les moyens de le faire, vous pourriez envisager d’investir davantage. Il faudra peut-être un certain temps avant que l’action se redresse, mais si l’on se fie aux données historiques, les actions ont généralement pu retrouver leurs anciens sommets en quelques années.