Pouls hebdomadaire des marchés - Semaine se terminant le 28 février 2025

Évolution des marchés

Actions : L’indice NASDAQ a connu sa pire semaine de 2025, reculant de plus de 5 %, plombé par les inquiétudes sur la croissance et les valorisations élevées qui ont entraîné la braderie des titres des « sept magnifiques ». Nvidia a annoncé d’excellents résultats trimestriels, les bénéfices supérieurs aux attentes et les prévisions n’ayant pas été suffisants aux yeux des investisseurs, et le titre a terminé la semaine en baisse de plus de 10 %. Vendredi, les tensions ont monté lors d’une rencontre entre les États-Unis et l’Ukraine, freinant toute tentative de rebond.

Titres à revenu fixe : Les taux des obligations du Trésor ont diminué et le dollar américain s’est raffermi. L’optimisme des marchés à l’égard des réductions de taux de la Réserve fédérale s’est estompé en raison de l’incertitude accrue. Pendant ce temps, le marché obligataire canadien est plus volatil en raison des tarifs douaniers qui devraient entrer en vigueur le 4 mars et qui pourraient influencer les attentes à l’égard des taux d’intérêt et les écarts de taux.

Marchandises : L’or a connu sa pire semaine de l’année compte tenu des inquiétudes à l’égard du programme tarifaire du président Trump. Cette correction du cours de l’or était prévisible, après huit semaines de gains consécutifs.

Performance (rendement des cours)

Source : Bloomberg, au 28 février 2025.

Taux d’intérêt des banques centrales

Source : Bloomberg, au 28 février 2025.

* Les taux prévus se basent sur les prix des contrats à terme sur obligations

Événements macroéconomiques

Canada – forte croissance économique au quatrième trimestre

Le PIB du Canada a augmenté de 0,6 % au quatrième trimestre de 2024, contre 0,3 % au trimestre précédent. La croissance a été alimentée par une hausse de 1,4 % des dépenses des ménages, en particulier pour les véhicules et les services financiers. Les investissements des entreprises dans les structures non résidentielles ont augmenté de 0,7 % et les exportations ont bondi de 1,8 %, grâce aux métaux, au pétrole brut et aux voitures. Les importations ont également rebondi de 1,3 %.

É.-U. – l’inflation des DPC de base demeure supérieure à la cible de la Fed

L’indice des prix des DPC de base aux États-Unis a progressé de 0,3 % en janvier, contre 0,2 % en décembre. L’inflation de base a ralenti à 2,6 % sur 12 mois, mais est demeurée supérieure à la cible de 2 % de la Réserve fédérale.

International – l’inflation atteint un sommet de six mois dans la zone euro et les ventes au détail continuent d’augmenter

L’inflation dans la zone euro a atteint 2,5 % en janvier, son plus haut niveau depuis juillet, en raison surtout de l’augmentation des coûts de l’énergie. Même si l’inflation des biens non énergétiques est demeurée stable à 0,5 %, la hausse des prix des services et des aliments a ralenti. L’inflation de base est demeurée stable à 2,7 % pour un cinquième mois consécutif. Les prix à la consommation ont reculé de 0,3 % sur un mois.

Les ventes au détail au Japon ont augmenté de 3,9 % sur 12 mois en janvier, marquant un 34^e mois consécutif d’expansion. La croissance a été soutenue par la hausse des salaires et la vigueur des ventes de carburant, d’automobiles, de cosmétiques, ainsi que des détaillants hors magasins. Les ventes mensuelles ont rebondi de 0,5 % après une baisse en décembre.

Perspectives

prél. = préliminaire

L’équipe de répartition de l’actif de Placements NEI

Judith Chan, CFA – vice-présidente et chef, Portefeuilles multiactifs

Mateo Marks, CFA – analyste principal, Portefeuilles multiactifs

Adam Ludwick, CFA – analyste principal, Portefeuilles multiactifs

Anthony Rago, B.A.Sc. – Analyste principal, Portefeuilles multiactifs